陽光電源、晶科、天合、晶澳、阿特斯趨勢研判：關(guān)于行情、需求、儲能…

隨著三季報披露的結(jié)束，各家光伏上市企業(yè)陸續(xù)進行了三季報業(yè)績說明會，針對市場行情、需求展望、行業(yè)布局等提問進行了回復(fù)。

反內(nèi)卷下，組件環(huán)節(jié)表現(xiàn)如何？

“反內(nèi)卷”必是今年光伏行業(yè)的重頭戲。在國家這一戰(zhàn)略引導(dǎo)下，光伏產(chǎn)業(yè)鏈價格自今年下半年以來有所回升。

“上游環(huán)節(jié)如多晶硅料和硅片的反內(nèi)卷已初見成效，部分企業(yè)三季報顯示虧損收窄或?qū)崿F(xiàn)扭虧為盈，表明行業(yè)正逐步回歸理性。”阿特斯表示。

通威股份在業(yè)績說明會上透露，隨著三季度多晶硅價格回升，疊加豐水期電力要素成本環(huán)比下降，該公司多晶硅業(yè)務(wù)已在第三季度實現(xiàn)盈利。

對于下游組件價格的走勢，各家組件企業(yè)有了不一樣的看法。

晶科能源和晶澳科技認為，在積極政策背景下，組件價格已呈現(xiàn)上漲趨勢。

阿特斯則表示：“下游組件環(huán)節(jié)受光伏項目開工節(jié)奏影響較大，目前組件價格已企穩(wěn)，未再出現(xiàn)極端低價……但下游價格尚未回升，疊加上游價格上漲，中下游企業(yè)仍面臨較大壓力。光伏下游的反內(nèi)卷，還有待于下游電站需求側(cè)的一些政策釋放。”

橫店東磁則從第三季度情況來看認為，“受新能源全面入市、電站收益率下滑、需求弱景氣度的影響，組件價格還沒有非常明顯的回升，甚至 Q3 環(huán)比還有回落的趨勢?！?/span>

同時，橫店東磁直言，如若供應(yīng)端仍維持現(xiàn)有相對充足體量，Q4 和明年上半年國內(nèi)的組件價格都不會有太好的反彈。

晶澳科技則認為：“受四季度至明年一季度終端需求季節(jié)性減弱及節(jié)假日因素影響，價格支撐可能短期承壓，后續(xù)走勢將取決于反內(nèi)卷政策的落實成效。預(yù)計隨著明年二季度市場需求回升，組件價格有望迎來恢復(fù)性上漲?！?/span>

明年光伏市場需求有多少？

對于2026年的全球光伏市場，企業(yè)間在需求預(yù)期上出現(xiàn)了明顯的情緒分化。

晶科能源認為明年全球光伏需求預(yù)計相比 2025 年將維持整體穩(wěn)定。其中國內(nèi)市場可能環(huán)比小幅下降，歐洲市場預(yù)計可達 5% 增幅，中東和拉美市場增長可達 10%-15%，東南亞地區(qū)預(yù)計將出現(xiàn)新能源項目爆發(fā)，尤其是光伏項目，部分國家環(huán)比增長或達 30%-40%；美國市場總體趨于平穩(wěn)。

晶澳科技預(yù)測 2026 年全球新增裝機在 580-600GW之間，其中國內(nèi)新增裝機預(yù)計在 270-300GW?！皩τ诿髂?，各家機構(gòu)的預(yù)測還是增長，但增長幅度對于前幾年來說有所收窄?！?/span>

“我們預(yù)計 26年的全球裝機量會有所回落。”橫店東磁對其觀點進行解釋道，“國內(nèi)因 24、25 年裝機量較高，后續(xù)隨著電站收益的下滑，尤其是增量項目收益的不確定性，使得下游電站開發(fā)建設(shè)速度有所放緩；歐洲市場基本維持穩(wěn)定，就算有增長，也可能是個位數(shù)的增幅；美國市場在OBBBA出臺后預(yù)計會有所上升，但隨著補貼不確定以及其他審批政策的收緊，預(yù)計增幅也不會太大；中東、非洲等市場會有增量，但其增量不足以對沖主要市場的降低。”

儲能市場明年還“香”嗎？

在光儲融合的大趨勢下，布局儲能基本成為光伏企業(yè)的標配。在此次的業(yè)績說明上，儲能也成為了各家光伏企業(yè)的重點話題之一。

今年前三季度，晶科能源儲能系統(tǒng)發(fā)貨量為 3.3GWh。

該公司表示有信心完成今年全年 6GWh的發(fā)貨目標。不僅如此，其預(yù)計四季度公司儲能業(yè)務(wù)有機會實現(xiàn)扭虧，2026 年將開始貢獻盈利。

此外，晶科能源透露公司儲能團隊已超過 1000 人，“隨著業(yè)務(wù)擴展，儲能有望成為公司第二增長曲線。”

阿特斯則預(yù)計今年將完成 7-9GWh 的儲能發(fā)貨目標。

天合光能則透露目前已簽單的海外訂單超 10GWh，預(yù)計主要在 2025-2026年交付。

對于明年的儲能市場需求，各家企業(yè)均認為有較為強勁的增長。

陽光電源預(yù)測，明年全球儲能市場大約有 40%-50%的增速。其中國內(nèi)儲能新增裝機在 150GWh-200GWh 之間進一步增長。

對于海外市場，陽光電源認為歐洲大型儲能項目未來三年增速有 50%左右，該地區(qū)工商儲預(yù)計明年也保持較快增；美洲、中東非、亞太、澳洲市場也保持增長?！皟δ軓脑瓉淼狞c狀市場變成全球全面開花的局面，整體的增速還是比較快的。”

對此，各家公司對于明年儲能出貨目標都保持較為樂觀的預(yù)測。

阿特斯表示，明年的儲能出貨量預(yù)計將比今年有明顯增長；天合光能則透露明年儲能出貨量目標規(guī)劃為在今年的基礎(chǔ)上基本翻番。

海外儲能市場盈利能力更有優(yōu)勢，這是當前行業(yè)共識。

在此背景下，天合光能在今年三季度進一步明確了以海外高毛利市場為核心的戰(zhàn)略方向；晶科能源也明確表態(tài)后續(xù)公司戰(zhàn)略重點仍將聚焦于海外市場的拓展與布局；阿特斯也回復(fù)道儲能出貨還是基本上以海外為主……

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