今年以來，不少光伏企業(yè)終止了太陽能電池片項(xiàng)目，在面臨電池片價(jià)格持續(xù)下行的背景下，企業(yè)選擇減產(chǎn)或終止新項(xiàng)目已經(jīng)成了止血保命的必然選擇。在此過程中，P型電池產(chǎn)能逐步出清，電池技術(shù)進(jìn)一步快速發(fā)展，行業(yè)進(jìn)入底部出清期。

供需不匹配 太陽能電池片價(jià)格持續(xù)下行 企業(yè)虧損

2023年，太陽能電池片產(chǎn)能超過1000GW，產(chǎn)能實(shí)現(xiàn)了翻倍增長，其中TOP10企業(yè)產(chǎn)能占全國總產(chǎn)能的70%左右，維持極高的集中度。上半年，根據(jù)數(shù)字新能源DataBM.com數(shù)據(jù)統(tǒng)計(jì)，太陽能電池片產(chǎn)能新投產(chǎn)規(guī)模不足100GW，新增產(chǎn)能已呈現(xiàn)明顯放緩?，F(xiàn)有產(chǎn)能由于需求不足，價(jià)格持續(xù)下行，企業(yè)開工率大幅回落。上半年，太陽能電池產(chǎn)量達(dá)286.29GW，產(chǎn)能發(fā)揮率不足60%，產(chǎn)量增速也由去年同期的54.5%放緩至17.8%。盡管增速放緩，6月P型電池片價(jià)格仍較去年12月下降近三成，TOPCON電池跌幅達(dá)到37%，價(jià)格跌至0.31元/瓦，7月進(jìn)一步下跌至0.29元/瓦以下。去年，電池片出貨量排名第一的通威股份單瓦電池片成本在0.33元（不含稅），今年盡管成本下降，但資產(chǎn)計(jì)提增加業(yè)績則出現(xiàn)虧損，專業(yè)化電池企業(yè)鈞達(dá)股份同樣在上半年出現(xiàn)了虧損。

圖1：太陽能電池片價(jià)格走勢

數(shù)據(jù)來源：數(shù)字新能源DataBM.com

減產(chǎn)、技改轉(zhuǎn)產(chǎn)、終止項(xiàng)目陸續(xù)發(fā)生

今年3月，太陽能電池片產(chǎn)量達(dá)到歷史單月產(chǎn)量最高，實(shí)現(xiàn)產(chǎn)量55.1GW，4-7月均回落達(dá)到50GW以下，企業(yè)已出現(xiàn)了不同程度的減產(chǎn)、臨時(shí)停產(chǎn)，部分企業(yè)甚至出現(xiàn)了關(guān)停，開工企業(yè)開工率基本維持在50%以下運(yùn)行。年內(nèi)，愛旭、通威、天合光能等企業(yè)陸續(xù)將部分PERC產(chǎn)能技改轉(zhuǎn)產(chǎn)為TOPCON產(chǎn)能，國內(nèi)PERC產(chǎn)能占比進(jìn)一步下降，PERC電池出貨量占比預(yù)計(jì)今年將降至30%以下。

圖2：2023年-2024年太陽能電池片單月產(chǎn)量（GW）

數(shù)據(jù)來源：數(shù)字新能源DataBM.com

除了減產(chǎn)、技改轉(zhuǎn)產(chǎn)以外，今年中潤光能、潤陽股份、鴻禧能源這些擁有電池片生產(chǎn)能力的企業(yè)終止IPO進(jìn)程，同時(shí)天合光能、晶科能源等多個(gè)項(xiàng)目定增終止，這些企業(yè)融資進(jìn)度受到影響將會(huì)制約到旗下相關(guān)項(xiàng)目的推進(jìn)。根據(jù)數(shù)字新能源DataBM.com統(tǒng)計(jì)，今年有超過120GW的電池產(chǎn)能存在終止的可能性，見下表，部分項(xiàng)目已明確終止建設(shè)。此外，部分原計(jì)劃投產(chǎn)的項(xiàng)目也已出現(xiàn)延期。

表1：2024年1-7月國內(nèi)太陽能電池片項(xiàng)目終止、可能終止及減少投資規(guī)模統(tǒng)計(jì)

數(shù)據(jù)來源：數(shù)字新能源DataBM.com

電池片項(xiàng)目建設(shè)門檻提升 產(chǎn)能進(jìn)一步集中

目前，正在征求意見的《光伏制造行業(yè)規(guī)范條件（2024年本）》預(yù)計(jì)有望在明年上半年落地實(shí)施，新版規(guī)范條件雖然只是引導(dǎo)性文件，但卻提升了光伏項(xiàng)目的建設(shè)門檻。電池片生產(chǎn)具有一定的知識(shí)產(chǎn)權(quán)壁壘和資金壁壘。文件提出要求，“光伏制造企業(yè)新建和改擴(kuò)建光伏制造項(xiàng)目的最低資本金比例為30%”，同時(shí)需要“具有應(yīng)用于主營業(yè)務(wù)并實(shí)現(xiàn)產(chǎn)業(yè)化的核心專利，研發(fā)生產(chǎn)的產(chǎn)品符合知識(shí)產(chǎn)權(quán)保護(hù)方面的法律規(guī)定，且近三年未出現(xiàn)侵權(quán)行為”。在電池片技術(shù)方面，現(xiàn)有企業(yè)P型電池單晶硅和N型單晶硅電池的平均光電轉(zhuǎn)換效率分別不低于23.2%和25%，新建企業(yè)P型電池單晶硅和N型單晶硅電池的平均光電轉(zhuǎn)換效率分別不低于和23.7%和26%。不過，事實(shí)上不少已投產(chǎn)龍頭企業(yè)N型單晶硅電池量產(chǎn)效率已超過了26%。以上舉措有利于將部分新入局企業(yè)擋在門外，同時(shí)隆基、愛旭等仍有進(jìn)一步擴(kuò)產(chǎn)計(jì)劃，電池片產(chǎn)能集中度有望得到進(jìn)一步的提升。

不過，盡管太陽能電池片產(chǎn)能已經(jīng)呈現(xiàn)一定程度的出清，行業(yè)也已陷入虧損狀態(tài)，但是從待建擬建的項(xiàng)目規(guī)模來看，依然超過了500GW，即使連續(xù)兩年電池片需求維持20%以上增長，TOPCON產(chǎn)能仍存在著供需不匹配。由于價(jià)格的持續(xù)低位，太陽能電池技術(shù)有望加速發(fā)展，技術(shù)上的創(chuàng)新發(fā)展，使得未來TOPCON電池企業(yè)業(yè)績依然面臨很大的挑戰(zhàn)。

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