8月25日，TCL中環(huán)發(fā)布2025年半年度業(yè)績交流會(huì)投資者關(guān)系活動(dòng)記錄表。

原文如下：

Q1：隨著反內(nèi)卷推進(jìn)，公司如何展望后續(xù)產(chǎn)業(yè)鏈的價(jià)格？

回答：光伏協(xié)會(huì)在上周末發(fā)了《關(guān)于進(jìn)一步加強(qiáng)行業(yè)自律，維護(hù)公平競爭，優(yōu)勝劣汰的倡議書》，公司認(rèn)為這是一個(gè)比較好的導(dǎo)向。目前，各環(huán)節(jié)廠家希望經(jīng)過一段時(shí)間能做到不低于全行業(yè)的成本價(jià)。從7、8月的情況看，不管是晶體、晶片或者多晶方面價(jià)格都是有序的恢復(fù)。這周開始的一些招標(biāo)，組件價(jià)格也在上漲。

雖然總體的情況還是需要一定的時(shí)間和過程去消化，各環(huán)節(jié)還有一個(gè)平衡的過程，但公司認(rèn)為整體大趨勢不會(huì)變，各環(huán)節(jié)經(jīng)過一段時(shí)間的配合和傳導(dǎo)，價(jià)格將逐步恢復(fù)健康。

Q2:能否具體展開一下電池組件業(yè)務(wù)的規(guī)劃和進(jìn)展情況，比如技術(shù)路線，市場布局？

回答：公司目前有三個(gè)組件生產(chǎn)基地，整體產(chǎn)能在24GW左右。主要通過持續(xù)提升產(chǎn)能的效率以及技術(shù)迭代，去提升產(chǎn)能。產(chǎn)品維度，公司過去專注于疊瓦，現(xiàn)在通過半年的技術(shù)升級和改造，基本上已經(jīng)把全系列的產(chǎn)品，尤其是半片，包括BC的產(chǎn)品，都做了一些補(bǔ)充，能夠更好的滿足客戶需要。同時(shí)為了高質(zhì)量發(fā)展的要求，做適當(dāng)?shù)男侍嵘?/p>

關(guān)于品牌，今年上半年公司做了品牌的梳理和業(yè)務(wù)的整合，分客戶、分區(qū)域強(qiáng)化TCLSolar、Sunpower等品牌矩陣，滿足市場需求。

電池方面，TCL中環(huán)希望規(guī)劃出一部分的海外產(chǎn)能，同時(shí)國內(nèi)也做一定的強(qiáng)化。在今年供給側(cè)過大的情況下，公司更希望電池端更多的強(qiáng)化生態(tài)的合作。希望未來不管是電池還是組件，都能支持公司的業(yè)績和營收增長。

Q3：請展開介紹下公司BC的戰(zhàn)略？

回答：從市場的接受度來看，當(dāng)前BC的比例越來越大。同時(shí)，在不同的區(qū)域，BC因?yàn)樾阅堋⑿实膬?yōu)勢有一定的溢價(jià)，所以BC已經(jīng)是公司重要的方向。

公司一直是BC有力的參與者，在技術(shù)的堅(jiān)定性和專業(yè)布局是非常好的，但是受限于光伏市場整體的影響，導(dǎo)致了成本競爭力的下降。

今年和明年上半年，公司會(huì)重點(diǎn)借助于國內(nèi)的生態(tài)，做海外產(chǎn)能的升級；公司也希望利用好現(xiàn)有的基地，做到更好的成本競爭力，成為海外BC的有力參與者。關(guān)于國內(nèi)的戰(zhàn)略，公司一直有BC研發(fā)線，希望有更高效的產(chǎn)品、更好性價(jià)比的產(chǎn)線設(shè)計(jì)，來逐漸做優(yōu)化。

Q4：未來公司是否有一定的規(guī)劃，在偏中下游的環(huán)節(jié)有更多的整合方案？

回答：目前，行業(yè)遇到兩個(gè)問題，一個(gè)問題是供給側(cè)產(chǎn)能過大；第二是由于需求側(cè)影響，需求有不確定性，但是看過去歷來的行業(yè)整合，大量的整合其實(shí)還是橫向和縱向的整合，讓參與的玩家少一點(diǎn)，通過這個(gè)過程淘汰落后產(chǎn)能。這也是整個(gè)行業(yè)都要經(jīng)歷的過程。

目前公司業(yè)績每個(gè)季度都有好轉(zhuǎn)的趨勢，同時(shí)公司有現(xiàn)金流和資金儲(chǔ)備，有能力和條件去適時(shí)的參與行業(yè)的并購。公司也在積極跟進(jìn)，必要的時(shí)候會(huì)向投資者進(jìn)行披露。

Q5：能否拆解成本降費(fèi)中硅料和非硅的貢獻(xiàn)？

回答：公司技術(shù)實(shí)力領(lǐng)先，在沒有新增投入的情況下，晶體晶片當(dāng)前產(chǎn)能有將近200GW。但另一方面是，受行業(yè)影響，公司產(chǎn)能較大帶來的的壓力也比較大，所以公司還是會(huì)更加聚焦于自己內(nèi)部的降本。

硅的部分更多降本來自于內(nèi)部原料消耗率和清洗加工技術(shù)上的突破。

非硅成本部分，晶體晶片單爐產(chǎn)量的提升，主要來自于品質(zhì)的改善，棒長的提升，電阻率改善；以及晶片細(xì)線化的推廣帶來單臺(tái)設(shè)備產(chǎn)量的增加。同時(shí)，還有單臺(tái)費(fèi)用的下降，主要圍繞輔材的降本。

Q6：現(xiàn)在電池組件產(chǎn)能有海外的趨勢，請問現(xiàn)在硅片海外的銷售情況和后續(xù)的規(guī)劃。

回答：海外硅片的需求側(cè)這幾年相對比較穩(wěn)定。因?yàn)闅W洲、美國地區(qū)需求和政策的變化，這幾年東南亞，尤其以印度為主，包括中亞、歐洲、土耳其這幾個(gè)地方對硅片的需求有一些增長。

從公司的供給側(cè)來看有三個(gè)方面：首先非壁壘型市場，中環(huán)一直與海外客戶有相對較高的合作黏性和合作的時(shí)間長度，包括產(chǎn)品的配合比較高，這部分相對比較穩(wěn)定。

其次，對于新增的需求公司也在積極配合。今年在土耳其和印度的新產(chǎn)能，公司也有合作量上的突破，但整體量級并不顯著。

第三，公司也在積極布局海外的硅片產(chǎn)能機(jī)會(huì)，與海外客戶爭取在未來有更多的合作黏性，產(chǎn)業(yè)鏈形式的合作以及業(yè)務(wù)形式的合作，公司都在積極的布局。

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