在光伏領域中，N 型技術的快速崛起成為當前矚目的焦點，隨著 N 型光伏技術的不斷優(yōu)化，我們正迎來一個低碳排、高效能的時代。由于傳統(tǒng)的 P 型光伏技術因在效率和制程上的限制而逐漸被淘汰，推動了業(yè)界轉向更先進的技術，擁有更高效率的 N 型產品滲透率正急速提升中。其中，TOPCon 技術的優(yōu)勢在于其能夠更有效地提高光伏電池的轉換效率，以M10為例，目前業(yè)界平均已達 24.6%，同時在設備上具備與 PERC 產線的高度兼容性，因而受到關注，并在 2024 已然成為成為 N 型光伏領域的重大趨勢。

 硅料環(huán)節(jié)供需錯配 Ｎ型硅片大幅增長

上游產能于 2023 年大量落地，供應瓶頸解決下帶動了整體供應鏈價格下滑。隨著 2023 年末硅料供應端逐步增量、拉晶稼動率持續(xù)提升下，全球硅料產能規(guī)模于該年度達到 210 萬噸，相較于先前出現(xiàn)大幅度增長，年增幅達 69%，然而 N 型硅片對硅料質量的需求較高，目前硅料的產出質量仍難以快速滿足 N 型拉晶的用料需求，并且開始出現(xiàn)「局部供需矛盾」的問題。以今年一季度為例，新產能增幅合計約每年 9.8 萬噸，其中頭部企業(yè)能滿足 N 型拉晶需求的產能占比僅 20%，意味著高質量硅料的供應在短時間內仍難以快速提升；此外，二線和新入企業(yè)均有新產能陸續(xù)投放，但多數(shù)企業(yè)的產量爬坡較為緩慢，加上面臨產出質量仍無法快速對應 N 型需求，不排除低質量的硅料產能將面臨退坡風險。

硅片方面，N 型產出比例出現(xiàn)跳躍式成長，在 2023 年 12 月份，多數(shù)廠家皆將產出目標提升到自身產能比重的 50% 以上，甚至也有個別企業(yè)以幾乎全比例的形式生產 N 型硅片，截至 2023 年末，N 型硅片滲透率已達 54%，預計于 2024 年 3月即可高達 70-75%。隨著 N 型硅片的產出增大，也間接反映出 N 型拉晶所需要的高質量硅料供應相對緊張。

PERC產能已出現(xiàn)退坡 TOPCon成為新世代主流

隨著 PERC 提效進入瓶頸、N 型技術降本成果顯著，2023 年 N 型電池技術擴產迅速，目前 N 型電池技術的發(fā)展包括 TOPCon、HJT、xBC 等，其中又以 TOPCon 憑借其高效能、與 PERC 產線的兼容性、低溫度系數(shù)、弱光效應好等優(yōu)勢，使其成為光伏市場的新寵。根據 InfoLink 統(tǒng)計，截止 2023 年底，TOPCon 的名義產能已達 560 GW，HJT 和背接觸電池的產能也分別來到 45 GW 和 48 GW，而現(xiàn)有的 PERC 產能為 512 GW，意味著 2024 年新的 N 型高效電池技術產能將全面超過 PERC；此外，PERC 老舊產能已開始出現(xiàn)退坡的趨勢，預計規(guī)模將持續(xù)擴大，對于可被改造升級成 TOPCon 的產線目前也正在成長及醞釀中，雖實際改造規(guī)模和能力仍有待觀望，但隨著 TOPCon 的迅速發(fā)展和工藝上的優(yōu)化，可以預見 2024 年 Ｎ 型滲透率仍將持續(xù)提升。

Ｎ 型組件方面，因擴產成本相對較低、與 PERC 產線兼容性高等因素使得 TOPCon 成長速度明顯、HJT 亦緩步成長中，背接觸的技術工藝雖難度較高，但因其產能集中于頭部企業(yè)，故在 2023 年的成長亦同樣顯著，預計 2024 年 HJT 和背接觸的組件出貨量將分別提升至 24 GW 和 29 GW 左右。然而，因 Ｎ 型光伏技術的快速普及，產能過剩和庫存問題也進而影響市場價格，尤其在 2023 年 TOPCon 產能大舉釋放之下，組件價格滑落較明顯，短期內 Ｎ 型與 Ｐ 型之間的價差有可能因市場淡季而出現(xiàn)同價競爭的趨勢，但考慮到成本線，低價競爭的策略恐無法長久支撐，TOPCon 仍需維持一定價格才能避免虧損率擴大。預估 TOPCon 上半年海外價格約 0.12-0.13 元美元，下半年價格恐將迎來 PERC 價格 0.1-0.11 美元、TOPCon 迫進 0.11 美元的水平?？v使 2024 年 Ｎ 型光伏技術的優(yōu)勢明顯，但行業(yè)仍需謹慎應對產能擴張，以免引發(fā)價格下降的潛在風險。

N型滲透率持續(xù)提升 各環(huán)節(jié)產能逐年成長

在新產能的釋放下，Ｎ 型市場占有率也穩(wěn)定攀升中，根據 InfoLink 統(tǒng)計，2023 年 P 型與 N 型市占率各別約 71% 與 27%，預計今年將帶來大幅轉變，取而代之的是 N 型技術將以近 79% 的市占率主宰光伏市場，出貨量預估可高達 492 GW，反觀 PERC 的市場將逐步淡卻，預計 2026 至 2027 年將全面被 N 型取代。

展望未來，由于 TOPCon 相較于 HJT 和背接觸擁有更佳的成本性價比，將成為市場主流，但廠家仍會繼續(xù)在技術上進行研究以持續(xù)提升效率，在 TOPCon 效率達到極限后，下一步可能會是在既有 TOPCon 的產線引入 LECO（Laser-enhanced contact optimization，激光輔助燒結技術）等提效降本工序，透過此激光制程的輔助，將可有效提升 TOPCon 電池轉換效率 0.3% 以上，相同組件瓦數(shù)增益達到 5-10 W，預計該技術在今年上半年將逐步成為業(yè)界的標配制程。除了上述的工藝改良，未來新興的迭層技術也將進一步提高電池的轉換效率，如 TOPCon 與背接觸技術的結合或是 HJT 與鈣鈦礦技術上的結合等，有望近年內成為繼 TOPCon 之后的主流趨勢，并為光伏市場帶來新突破。

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